宽带中国2015目标公布 A股机遇几何
(更新)
26日,工信部部长苗圩在“宽带中国”2015专项行动动员部署电视电话会议上,明确提出了今年“宽带中国”战略的主要引导目标。推动一批城市率先成为“全光网城市”。
中国证券网 分析师热议:宽带中国2015目标公布对A股市场究竟有着怎样的重要影响?哪些板块个股或迎良机?
肖玉航:26日,工信部部长苗圩在“宽带中国”2015专项行动动员部署电视电话会议上,明确提出了今年“宽带中国”战略的主要引导目标。推动一批城市率先成为“全光网城市”。从此信息来看,对于网络股有积极影响,但从网络股的总体估值来看,在80倍平均市盈率。因此参与网络品种 的投资要区分品种,并要依据价量时空与潜力来进行,不建议过高仓位配置,但在日后波动中可能逢低波动性关注。
项超政:加快宽带网络技术创新和产业发展,对于支撑我国宽带网络基础设施建设、提升我国信息化应用水平、加快转变经济发展方式和保持经济平稳较快发展具有十分重要的意义。而无线宽带将是未来两年电信运营商的投资重点,特别是 4G投入;有线宽带方面,运营商的投资将保持在高位,略有波动。因此建议投资者继续关注4G产业链方向。重点推荐中兴通讯、烽火通信、日海通讯、中天科技;建议关注受益较早的富春通信、大富科技,以及弹性较大的新海宜、世纪鼎利、宜通世纪。
杨岭:目标是新增光纤到户覆盖家庭8000万户,新建4G基站超60万个,4G网络覆盖县城和发达乡镇。预计将支撑100家规模以上工业企业探索智能工厂、智能装备和智能服务的新模式、新业态,支撑1000家工业及生产性服务企业的高宽带专线服务,促进工业互联网发展。对宽带上下游产业的发展来说是重要推动。
李超:信息消费是今年我国销售市场的最大亮点,超级电视等新产品对网速提出了越来越高的要求。A股公司中,宜通世纪(300310)提供通信网络技术服务和系统解决方案的高新技术企业,是国内领先的通信技术服务商,具备工信部颁发的通信信息网络系统集成甲级资质。短期股价延续上行态势,建议17.5元附近适当关注。
导读:
“宽带中国”2015目标公布 覆盖面和网速均将跃升
今年4G网络覆盖县城和发达乡镇
个股解析
(中国证券网 汪茂琨整理)
“宽带中国”2015目标公布 覆盖面和网速均将跃升
工信部26日公布“宽带中国”2015专项行动的主要引导目标,提出宽带网络能力、网速等将实现跃升。新增光纤到户覆盖家庭8000万户,新建4G基站超60万个,4G网络覆盖县城和发达乡镇。
这是记者从工信部26日召开的“宽带中国”2015专项行动动员部署电视电话会议上获悉的。
我国已经全面进入信息化社会,作为最重要的信息基础设施,宽带支撑着物联网、云计算等高新技术产业的发展,提升宽带能力十分重要。
工信部部长苗圩说,2015年,将实现宽带网络能力的跃升。新增光纤到户覆盖家庭8000万户,新增1.4万个行政村通宽带,推动一批城市率先成为“全光网城市”,使4G网络覆盖县城和发达乡镇。此外,普及规模和网速还将提升,使用8Mbps及以上接入速率的宽带用户占比达到55%,用户上网体验持续提升。
有了良好的宽带基础,智能制造也将迎来全新发展,开启更多新的经济增长点。苗圩提出,2015年将支撑100家规模以上工业企业探索智能工厂、智能装备和智能服务的新模式、新业态,支撑1000家工业及生产性服务企业的高宽带专线服务,促进工业互联网发展。
为此,工信部号召各行业企业加大宽带建设投入和宽带应用创新力度,也将在政策上予以扶持。
据悉,国务院于2013年发布“宽带中国”战略及实施方案,将“宽带中国”计划正式上升为我国国家战略。(上海证券报)
今年4G网络覆盖县城和发达乡镇
26日,工信部部长苗圩在“宽带中国”2015专项行动动员部署电视电话会议上,明确提出了今年“宽带中国”战略的主要引导目标。推动一批城市率先成为“全光网城市”。相关股票存在投资机会。
今年4G网络覆盖县城和发达乡镇
3G和4G移动宽带用户已超5.8亿
新增光纤到户覆盖家庭8000万户,新建4G基站超过60万个,新增1.4万个行政村通宽带,推动一批城市率先成为“全光网城市”,4G网络覆盖县城和发达乡镇……26日,工信部部长苗圩在“宽带中国”2015专项行动动员部署电视电话会议上,明确提出了今年“宽带中国”战略的主要引导目标。
苗圩说,截至2014年底,我国固定宽带用户规模超过2亿户,3G、4G移动宽带用户超过5.8亿户,其中4G用户达9700万;使用8MbpS(兆比特/秒)及以上接入速率的宽带用户比例达到了40.9%。(人民日报)
个股解析
鹏博士:发布超级电视比电信更懂传媒比传媒更懂电信
研究机构:国信证券分析师:程成,李亚军撰写日期:2015-02-05
事项:
2月4日,鹏博士旗下公司大麦科技发布55寸4K高清电视,该款电视将入驻天猫、京东、国美等电商平台,同时鹏博士3万多人的地推团队也将成重要的线下销售渠道。发布会同时发布了大麦盒子2.0+、大麦千兆路由器。
评论:
看好公司“价值重估”,维持“买入”评级公司为民营宽带龙头“占天时,据地利,汇人和”,看好公司未来在宽带接入(用户三年翻倍、毛利率进一步提升)、IDC、“端”内容提供上的发展。预计公司2014-2016年营业收入分别为77.50/98.24/128.86亿元,净利润分别为6.23/8.25/11.91亿(其中并没有包含公司新业务大规模推广后的收入预期),对应EPS分别为0.45/0.60/0.86元。考虑2015年公司价值或将被市场重估,暂给予50倍PE,对应合理价为30元,维持“买入”评级。
中兴通讯:高通废除专利免费反向许可中兴通讯极大受益
研究机构:浙商证券分析师:杨云撰写日期:2015-02-11
事件要点
高通主要整改内容
(1)对为在我国境内使用而销售的手机,按整机批发净售价的65%收取专利许可费;
(2)向我国被许可人进行专利许可时,将提供专利清单,不得对过期专利收取许可费;
(3)不要求我国被许可人将专利进行免费反向许可;
(4)在进行无线标准必要专利许可时,不得没有正当理由搭售非无线通信标准必要专利许可;
(5)销售基带芯片时不要求我国被许可人签订包含不合理条件的许可协议。
取消专利免费反向许可协议中兴通讯专利优势显现
截至2013年底,中兴通讯在全球专利拥有量超过5.2万件,累计专利授权量已超过1.6万件,2013年中兴通讯凭借2309件专利位居全球PCT专利申请第二,而在2011年和2012年中兴通讯已连续两年蝉联全球PCT专利申请第一。
在最新发布的2014中国专利排行榜中,中兴超过华为登发明授权量榜首,拥有2420项发明。专利壁垒将有效提升中兴通讯的终端产品竞争力。
富春通信:通信主业复苏优质IP推动手游业务快速成长
研究机构:中投证券分析师:齐宁撰写日期:2015-01-21
前期公司股价大幅回调,但通过我们的调研,认为公司2015年将处在主业复苏和手游业务快速发展轨道上,股价目前已进入合理空间,建议积极配置。
投资要点:
上海骏梦为国内知名游戏公司。上海骏梦以端游起家,2012年开始布局手游,团队来自前九游团队,曾推出过《新仙剑》、《指上谈兵》和《秦时明月Mobile》(上线6个月流水超过1.6个亿)等业内精品。公司目前研发人员300多,7条生产线,一年可推10款游戏。骏梦最大的竞争优势在于精品ip的储备和识别能力。精品ip能够精准定位客户群,降低客户购买成本。目前精品ip的价格已经水涨船高,但公司已经完成有效储备,来源涉及各类文学、影视等题材。未来公司还可能借助资本力量实现对潜在优质ip的提前介入,进一步有效降低获取成本。
“好好玩”平台主要定位获取用户数据。公司“好好玩”平台的价值在于调研并获得用户行为数据,以便于更好的开发新产品。未来公司将逐步从研发商跨入发行商领域。公司认为不能只用开服量衡量游戏品质,公司产品特点是生命周期长,开服量不一定很大,主要在于其持价值。近年骏梦成为国内主流平台的一线战略伙伴,在所有平台上都有一款独家代理游戏,且价值很高。
传统业务面临4G等新机遇。目前看电信联通FDD发牌是大概率事件,而新成立的铁塔公司也在加大投资力度,公司传统设计及工程类主业将处于持续。
未来将持续向移动互联网领域扩张。目前公司致力于从传统的“项目型”业务转变为“项目型+平台”业务。一方面拓展B2C类业务,另一方面积极从运营商建设口往市场口类业务去转化,将积极参与运营商基地公司化业务进程。
盈利预测与评级。我们预测公司2014-2016年eps为0.11元,0.54元,0.82元,对应pe为116X,25X,16X。给予强烈推荐评级。
风险提示:手游业务拓展不达预期。
海格通信:年初斩获订单景气度值得期待
研究机构:安信证券分析师:柳士威撰写日期:2015-01-12
公告概要:公司近日收到特殊机构客户的订货合同,金额约为1.25亿元,产品为北斗导航及电台项目,供货时间为2015年相应月份。
安信点评:刚进入到2015年海格通信即获得北斗相关订单,印证我们此前对于行业和公司的判断,即军工北斗行业拥有较高的景气度,这不仅仅是海格通信的利好,也是军工北斗板块趋势向好的标志。
从公司的角度来看,我们看好的是整体解决方案的实力,经过数年的布局,海格通信已经形成了“芯片→模块→天线→整机→系统及运营服务”的全方位产品研发与服务能力,在北斗产业链较为领先。
此前市场认为海格传统业务短波电台占比较大,这块业务的增速赶不上新业务,因此略有悲观。我们的观点是,海格的传统业务拥有较高的壁垒和利润率水平,是一块非常稳定和坚实的利润来源,近几年随着北斗导航、卫星通信的跳跃式增长,而且公司还在不断围绕军工信息化的主线进行兼并收购,新业务的收入规模已经以很快的速度超越了短波电台等传统产品收入,成长性仍然非常突出。随着国家对于军工信息化投入的加大,海格的市值空间有望迅速扩张。
投资建议:海格通信是国内军工通信领域的白马公司,北斗导航、卫星通信等新业务迅速扩张,又通过兼并收购进入到频谱管理、集群通信、通用航空等领域,其实主线都还是围绕军工信息化展开,综合实力非常突出。资本运作方面,前期向大股东非公开发行股票已经获得国资委批复,大股东对于公司资本运作方面较为支持,有望成为广东国企改革的一面旗帜。我们认为本次订单是全年高景气度的开始,看好公司的成长性,预计15年和16年EPS分别为0.60元和0.80元,维持买入-A的投资评级,目标价25元。
风险提示:整合不达预期的风险
星网锐捷:开启资本运作之路
研究机构:安信证券分析师:柳士威撰写日期:2015-02-10
公告摘要:(1)公司拟发行股份843.73万股外加现金9849.24万元,收购德明通讯65%股份,德明通讯预估值5.02亿元,对应65%股权3.263亿元。2015年-2017年业绩对赌分别为不低于4500万元、5500万元和6500万元,对应2015年PE估值为11倍。(2)公司拟以自有资金24,000万元收购四创软件共计40%的股权,四创软件管理层股东承诺目标公司2014年度至2016年度累计净利润不低于15,500万元。
安信点评:星网锐捷开启资本运作之路,本次两个收购,各有看点。
德明通讯在全球范围内向移动运营商、宽带服务提供商和企业用户提供电信级和企业级的无线数据接入产品和解决方案,产品远销美国、巴西、印度、波兰等30个国家和地区。公司通过收购德明通讯股权进入到无线通信终端领域,特别是4G LTE终端,具有较好的盈利能力和发展潜力,实现从企业级通信到电信级4G LTE应用的完整解决方案布局,强化了公司“软件+硬件+服务”的三位一体综合竞争力。
四创软件是国内领先的防灾减灾信息与应用服务提供商,产品及服务遍及17个省份。收购四创软件股份,可以结合四创软件和系统集成能力,带动星网锐捷政企网络、安防监控、系统通讯等业务的销售,能够为客户提供行业整体解决方案,未来还将向海洋、气象、国土等行业领域拓展,能够迅速提升公司市场空间。
投资建议:星网锐捷是国内政企网络小龙头,是信息安全领域的纯正标的,现在已经开启资本运作之路,加大力度开拓运营商市场和行业信息化市场,我们看好公司的整体解决方案能力。考虑到本次收购,2015年-2016年备考收入增速分别为32.8%和22.2%,净利润增速分别为51.4%和38.8%,对应摊薄后EPS分别为0.99元和1.32元,维持六个月目标价40元,维持买入-A的投资评级。
风险提示:兼并收购尚待审核;子公司较多带来提升管理难度
烽火通信:4G支撑公司主营业务快速增长新业务新市场拓展全新成长空间
研究机构:长江证券分析师:胡路撰写日期:2015-01-26
报告要点
事件描述2015年1月22日,公司股价再次呈现强劲走势,在此时点,我们重申公司的投资逻辑,并强烈建议投资者积极配置。
事件评论
4G建设维持高景气,支撑公司传统主营业务维持快速增长:发达国家4G建设历程显示,LTE建设体现出明显的阶梯性特征,LTE建设均延续三年以上行业高景气。我们认为,发达国家4G建网经历将在中国重演。2014年中国移动以激进策略加大4G建设和推广力度,致使其获得4G绝对领先优势,受竞争驱动,中国联通和中国电信在2015年FDD牌照正式发放以后必将加大4G建设力度,支撑中国4G建设维持高景气态势。4G建网无疑将会给传输网设备带来旺盛的市场需求,与此同时,4G推广将引发数据流量激增,倒逼运营商加大传输网升级扩容,支撑公司主营传输网业务维持快速增长。
信息安全+行业信息化加速发展,拓展公司全新成长空间:公司在立足传统主营业务的基础上,强化信息安全和行业信息化业务,拓展公司全新成长空间,具体而言:1、公司通过收购南京烽火星空剩余49%股权,加强其在信息安全的部署力度。作为信息安全领域的龙头企业,南京烽火星空有望凭借控股股东央企身份在国家信息安全背景下获得更多订单,为公司提供明显的收入和利润增厚;2、全资子公司烽火信息集成是中国领先的信息系统集成商,目前已然呈现良好的发展态势,后续有望获得计算机系统集成特一级资质,实现加速发展。
积极拓展新业务新市场,确保公司长期可持续发展:此外,公司积极拓展新业务新市场,实现公司长期可持续发展,具体而言:1、公司在立足传统业务的基础上,持续发展数据通信业务,布局企业路由器、交换机等数通产品以拓展业务边界;2、公司开辟广电、电力等新市场,并涉足智慧城市、军工应用等新领域。可以预见,公司新业务新市场拓展将会给公司开辟更加广阔的成长空间,公司长期发展前景将值得期待。
投资建议:鉴于4G维持高景气支撑公司主营业务维持快速增长,信息安全及行业信息化有助于开辟公司全新成长空间,新业务新市场布局确保公司长期成长,我们看好公司长期发展前景,预计公司2014-2016年全面摊薄EPS为0.67元、0.85元、1.01元,重申对公司“推荐”评级。
天源迪科:业绩回暖概率大估值提升待互联网业务拓展
研究机构:国金证券分析师:周明巍撰写日期:2015-01-27
事件。
公司近期业绩预告,2014年净利润6109-8553万元,同比下滑30-50%。
评论。
第一,业绩低于此前市场普遍预期,但公司2015年增长有一定保障。公司表示业绩下滑“主要原因为公司在主要客户中国联通的业务未能在2014年完成结算流程,中国联通业务收入较去年同期大幅下降,从而使得公司净利润较去年同期下降幅度较大。报告期内公司对新市场新技术研发的投入增加,使得期间费用较去年同期增加。”天源迪科在运营商主要从事计费系统等支撑业务以及大数据BI业务,总体每年需求随运营商营收规模增长而稳定增长。除此以外公司在虚拟运营商以及海外运营商BI都积极拓展,大致每家新客户增收在400-600万元/年。预期2015较2013年可以获得30%左右的增速。
第二,互联网o2o事业部想象空间大,值得密切留意:公司在2014年基于大数据、移动互联网运营方面的能力,加大移动互联网电子商务市场的投入,取得阿里独立软件开发商(ISV)资格,通过阿里无线应用平台,尝试为手机淘宝的商户提供服务。公司将进一步整合内外部资源,布局移动互联网电商产品线的发展。目前主要业务包括1、为淘宝小微商家提供互联网营销服务(如微预约、泡泡堂、碰碰有礼);2、为淘宝传统的大商家提供O2O服务,将其线下业务转移到线上(如恒大冰泉、天王表,冷酸灵、草木之心等);3、通过和淘宝的合作,进一步了解电子商务市场的消费习惯,以拓展电子商务市场。在大数据方面,利用大数据技术,帮助淘宝商户进行精准营销;在云计算方面,公司和阿里合作推动“阿里云”在中国联通的落地验证。我们认为公司O2O业务目前正处于推进关键期,如果能够顺利发展,有可能成为天源迪科帮助商家进行大数据分析以及精准营销的新入口,值得密切跟踪其发展情况。
第三,所处行业处于成长期,如依靠资本市场选择外延式拓展应是理想之选:基于业务支撑软件,公司近年在电信和互联网O2O业务都有所涉猎,但把握行业快速增长有必要进一步开拓电信运营商以外的市场。公司在2014年中报中表示,在保持现有业务市场占有率的同时,通过内生式增长和外延式扩张的手段进一步拓展新行业客户,加快进入物联网、金融、政府、能源等新领域,培育新的利润增长点。在经历了几次波折以后,2015年应该也是公司落实外延扩张的最好时机。
投资建议。
预计公司2014-2016年EPS0.23,0.47,0.58元,2015年业绩较2014年大幅增长应是大概率事件,谨慎看好,给予“增持”评级。
中天科技调研快报:受益于特高压建设海底监测网盛宴即将
研究机构:东兴证券分析师:罗柏言撰写日期:2015-01-26
主要观点:
1)光棒投产将弥补光纤光缆价格下降。从四季度开始,预计光棒自给率将明显提升,我们测算当光棒自给率达到77%以上时,光棒净利润的增加将弥补光纤光缆净利润的下降。
2)特高压爆发,特种导线业务将受益于订单驱动。预计未来几年特高压投资近4000亿,其中导线至少1000亿,公司市占率第一,所面临的市场空间高达300-400亿。特种导线将成为公司未来几年的业绩增长点之一。
3)海缆巨人,海底监测网盛宴开启。公司军工四证齐全,是海底监测网试验项目中海缆及接驳盒的独家供应商。预计南海监测网投资规模1600亿左右,其中公司面临的市场至少320亿,此外公司还计划进军海洋施工业务,市场空间还有500亿左右。预计公司海缆业务占比将快速提升。
4)积极布局新能源,奠定持续高成长。预计公司14-15年验收并网将分别达到60MW、280MW,光伏发电项目毛利率将高达70%以上。光伏项目陆续并网将支撑公司业绩持续高成长。
5)减持光纤科技股权有望锦上添花。截至14年中报,公司持有光迅科技股权的初始投资成本仅3003万元,而期末账面价值高达5.6亿元。持续减持将获得稳定的投资收益。
6)预计公司2014-2016年的EPS分别为0.81元、1.11元、1.68元,对应PE分别为21倍、15倍、10倍。预计公司传统业务占比将从现在的接近90%降至16年的50%左右,新能源和军工业务占比的大幅提升将使公司更具业绩和估值弹性。我们给予公司15年25倍PE,目标价27.7元,维持公司“强烈推荐”评级。