天信投资：资金再迎去杠杆压力 关注医药股补涨机会
周三沪指低开低走，盘中失守3300点，午后一度翻红，但上涨乏力指数冲高回落，沪指收盘下跌47点，跌幅1.14%，逼近昨日下影线。而创业板指继续反弹，虽创出1759点新高，但收盘下跌12.27点，下跌0.7%。板块上看次新股、传媒娱乐、在线教育、智能家居、海上丝路等板块收红，而保险、航空、电商、核电、煤炭、银行等板块跌幅居前，两市涨停加数大幅减少，大部分是刚上市的新股，以及重组股，市场缺乏持续热点，个股涨少跌多，量能有所萎缩。
消息面上“某股份银行被证实收紧伞形信托配资杠杆，伞形新增子单元最高比例由1：3下调至1：2.5，预警线和止损线也分别收窄至0.93和0.88。作为杠杆投资股票市场的又一个通道，伞形信托杠杆收窄将直接导致股市流动性减少。而杠杆资金既是上涨的助推器也是下跌的加速机，预估伞形信托规模为3000亿—4000亿元，股指在3400点高位横盘，正是需要强劲资金弹药的时候，但杠杆资金被监管层收紧，对A股短期的走势将产生一定影响。
1月27日上午，国务院总理李克强在中南海主持召开座谈会，听取教育、科技、文化、卫生、体育界人士和基层群众代表对《政府工作报告（征求意见稿）》的意见和建议。李克强表示，教科文卫体等社会事业是创造价值、引领发展的事业，在这些方面提供更好的公共产品和服务，既是惠民生，也能促发展、调结构。2015年将是传媒行业的并购之年，传统媒体与新兴媒体深度融合、文化产业作为新经济支撑和引领经济结构优化升级是未来传媒发展的主线。文化传媒股在沉静许久后，今日表现抢眼。人民网盘中一度涨停，粤传媒、浙报传媒、新华传媒等股纷纷大涨。
在权重估值修复合理后，短期整体上涨动能衰竭，增量资金受限，新热点又迟迟看不到的情况下，资金将重回转型消费成长股。后期可重点关注2015 年业绩预期增长更确定的消费医药股。本轮指数上涨50%，而医药板块整体涨幅滞后，近期国务院常务会议通过了《全国医疗卫生服务体系规划纲要》，要分级设置各类公立医院，推进分级诊疗，大力鼓励发展社会办医，对医疗卫生资源进行布局和调整。预计2015年医疗体制改革、公立医院改革和药品集中采购等都是重点工作内容，将全面推进医改向纵深发展。医药板块有望迎来政策红利，在大盘震荡之际，医药股有望迎头赶上。
（天信投资）
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