湘财证券：继续区间震荡概率较大

　　受海外不确定因素以及中小创半年报业绩增速出现波动等影响，上周A股市场继续震荡。对于本周市场，我们认为短期市场或将维持震荡态势。

　　从市场资金面来看，考虑到月末财政支出力度较大，银行体系总体流动性处于较高水平，上周公开市场累计净回笼资金1700亿元，预计后续银行体系资金面整体将保持平稳。本周开始A股在MSCI指数的纳入因子将由2.5%提升至5%，有望为A股市场带来新增外部资金。

　　从基本面来看，上周公布的8月制造业和非制造业PMI数据显示，制造业总体保持了平稳扩张态势，非制造业出现扩张加快迹象。上周A股公司半年报业绩已基本披露，从统计来看，上市公司业绩整体保持平稳。上周决策层再推新举措以支持实体经济发展，比如财政部表示将从五个方面强化地方政府债务管理。

　　从市场情绪面看，截至8月31日，沪深两市融资融券余额为8576亿元，较8月24日减少47亿元，市场情绪依旧低迷。

　　从技术面来看，目前周K线仍未突破5周、10周和20周均线，短期市场或将继续围绕2700点到2800点的中枢进行区间震荡。

　　从估值水平来看，目前上证综指PE约12.07倍、深成指PE约18.90倍、上证50PE约9.61倍、中小板指PE约22.73倍、创业板指PE约36.40倍，依然处于历史底部区域，具备一定的吸引力。