A股市场正发生三大颠覆性变化

　　中国证券网讯 A股市场逐渐从相对封闭走向全面开放，目前正在发生的一些颠覆性变化或将影响未来市场的走势。

　　据上证报13日报道，业内一位资深投资总监调侃，未来上市公司有一个好的董秘会显得越来越重要。因为资金正在往优质公司集中，市场越来越意识到优质股权才是最珍贵的。这也意味着越来越多的公司会被忽略，也将有越来越多的公司需要“求关注”。

　　目前，已经有一批公司的股票单日成交额不足千万元，这些公司的股票无疑正在经历一场流动性大考。

　　在一位绩优基金经理看来，“韭菜”会越来越少，未来市场将是专业投资者之间的比拼。值得注意的是，外资已经成为重要的增量资金，并开始争夺中国核心资产的定价权。未来，内地机构投资者将同境外机构进行深度较量，这是一场事关投资眼光和定价水平的考验和比拼。

　　在沪上一位资深公募基金投资总监看来，A股市场的机构化在加速。由于市场分化，大部分个股今年以来还处于下跌状态，这意味着虽然沪深300指数涨了20%多，但绝大多数散户并没有赚到钱。而公募的投资业绩是远远跑赢散户的，未来散户将加速退出市场。

　　中欧基金认为，四季度大部分股票可能呈现波澜不惊的状态，少部分股票或出现股价突围，能否找到这类标的取决于对预期差的深入研究。未来一段时间，市场将继续考验选股能力，投资者之间的收益回报或将进一步拉大。在这个过程中，大部分个人投资者或依然较难通过直接投资股票获得丰厚收益。

　　一家大型阳光私募基金的总经理认为，不论是政策层面出台投资者适当性管理新规，还是市场本身结构重构过程中投资者结构的变化，都说明证券市场正在经历机构化的过程。在其看来，投资是一项高门槛的工作，需要专业的知识和强大团队作支持，因此未来投资一定是专业的人做专业的事情。

　　值得一提的是，机构投资者的行为变化对市场的结构性行情有明显影响。在西南证券分析师看来，当前机构更乐于配置市值较大的公司。资料显示，过去两年里，机构在大市值公司中的持股比例明显提升，对于小市值公司的配置比例则持续下降。

　　沪上一家私募基金的投资总监表示，真正的长期趋势或许才刚起步，具有核心竞争力的公司将强者恒强，市场越来越意识到优质股权才是最珍贵的。

　　在其看来，依托中国巨大的市场空间，未来在汽车、家电、医药等行业会诞生越来越多的千亿市值乃至上千亿美元市值的公司，耐心持有优质公司股权，尤其是具有品牌优势、管理团队优秀、发展空间广阔、未来有望具有全球竞争力的公司，长期回报肯定不错。

　　开通沪港通、深港通，加入MSCI以及IPO常态化发行等，正在深刻改变A股市场运行机制。在易同投资的投资经理看来，这不仅将提高长期投资者的比例和资金的配置效率，也改变着A股的估值体系，进一步向成熟市场靠拢。

　　值得一提的是，A股市场的估值体系正在发生变化，但不少内地机构对于这一趋势的理解并不深刻。这意味着，如果按照传统估值去看待公司股价，往往会在半路“下车”，错过了后面的行情。

　　目前，机构投资者对于大的“赛道”的选择都极其趋同。这意味着，想要获取超额收益，在未来的投资比拼中，深度研究的价值将愈加凸显，机构投资者的眼光与定价水平均将接受考验。