期指主力合约齐现升水 活跃资金由空转多

　　中国证券网讯 尽管周一A股指数整体高开回落，但股指期货的批量升水，显示出市场人气的暖意。

　　据上证报10日报道，继上证50股指期货多个合约前期连续多日升水后，中证500股指期货和沪深300股指期货的合约近日也出现升水。昨日是10月首个交易日，三大期指的主力合约均以升水收盘，间接反映了活跃资金对市场主流指数的态度由空转多。

　　节前，沪深两市成交量持续走低，沪指更是持续窄幅震荡。不过受长假期间多重利好的影响，10月首个交易日，两市全天高位震荡，深成指更是大涨1.6%。这无疑提振了资金对“红十月”的信心。

　　以期指收盘价计算，沪深300股指期货和上证50股指期货多个合约昨日均以升水收盘。两大股指期货的当月合约分别升水9.12点和6.59点，而中证500股指期货的当月合约则升水5.83点。

　　业内人士认为，三大期指主力合约均现升水，间接反映了短期内活跃资金由空转多的情绪。

　　弘业期货金融研究院研究员蔡丽认为，市场情绪节后明显回升，应该是受到长假期间积极的消息面和外围市场强势的激励。资金对短期趋势看涨明确，致使三大期指合约近日转升或升水程度有所扩大。不过她表示，三个主力合约能否继续维持升水，还需看未来市场如何演变。

　　升水的普遍出现，显示了活跃资金的整体态度。但在具体合约上，活跃资金明显青睐近期合约。

　　比如，沪深300股指期货合约自8月底以来频现升水，且当月合约的升水幅度明显高于远期合约。9月28日至今，沪深300股指期货当月和下月合约连续3个交易日维持升水。昨日，沪深300股指期货当月合约升水6.59点，而沪深300股指期货隔季合约升水2.79点。

　　中证500股指期货的当月合约是升水，而远期的多个合约则在贴水，不过幅度也在逐步缩小。从统计数据看，中证500股指期货隔季合约从9月25日贴水178.04点，收窄至10月9日的贴水112.77点。中证500股指期货当月合约，更是由25日贴水49.04点转至升水5.829点。

　　沪上一家大型期货公司的研究员表示，“近强远弱”说明了活跃资金对沪深300股指期货和中证500股指期货合约对应的沪深300和中证500指数短期内持乐观态度。相对而言，长期市场存在较多不确定性，远期看多趋势并不明确，资金看多远期合约的意愿较弱。

　　不过，上证50股指期货合约却是另一番“远强近弱”的情形。据上证资讯统计，自7月底上证50股指期货隔季合约升水幅度高于当月合约后，上证50股指期货隔季合约的升水幅度就震荡上行。8月23日至今，上证50股指期货隔季合约罕见地连续29个交易日维持升水，创近两年以来升水持续时长的新高。此前最长一次升水是在上证50股指期货合约上市之初，共计45个交易日。而节前最后一个交易日，上证50股指期货隔季合约升水47.47点，同样创下2015年8月以来新高。

　　研究员向记者表示，“远强近弱”，且远期合约升水幅度进入上行通道，说明资金对大盘蓝筹的长期走势看涨预期浓厚。考虑到上证50指数的多个成份股已被纳入MSCI新兴市场指数，上证50股指期货远期合约走高，或许表明活跃资金对明年海外资金入市抱有积极预期。