伴随着铁路总公司即将完成三定，开始正常运作，市场普遍报道国务院明确民资进入铁路范围为：支线铁路、城际铁路、资源开发性铁路的所有权、经营权率先向社会资本开放，通过股权置换等形式引导社会资本投资既有干线铁路，显示轨道交通是将今后典型的管制放松行业。6月铁路总公司招标预期强烈，可能是铁总成立以来首次招标的启动月份，轨道交通板块已逐步走出负面状况，行业景气度长期持续向上。市场对6月及之后铁路总公司车辆招标预期趋强显示轨道交通设备业同时具备景气转好和低估值属性。我们认为在成长股估值高企而传统经济复苏乏力的环境下，轨道交通设备业具备传统机械设备业的低估值和中长期增长的确定性。建议继续关注中国北车、北方创业、永贵电器、中国南车。不确定因素：铁路总公司招标进度低于预期。（海通证券研究所）