新发疫情值得关注。此次疫情的特殊性在于，H7N9 型禽流感病毒是首次出现人类感染。上海目前启动流感流行应急预案III 级响应（人类感染新亚型流感病毒并发病、但未发生人传人），如果后续发生局限的人与人传播则是II 级响应，如果传播范围扩散则进入大流行阶段I 级应急响应。

　　投资角度需要重视。从目前汇总的信息看，病毒的来源、传播能力、治疗的方式尚且没有明确的结论，至少疫情的现状还是在完全可控的范围之内。在出现人际传播之前，不需要特别担心。但是从投资的角度，我们需要重视。原因：（1）我们今年最为看好的生物板块，是每次疫情发生之际最佳的投资方向。今年的甲流、普通流感、高致病性禽流感的发病情况远高于同期。因此，即便不考虑这次的新发疫情，今年也可能是疫情相对大年。（2）虽然针对此次疫情的明确防治指南还未明确，但从历次经验看，生物板块当中的疫苗、诊断试剂都是能明确参与到疫情防治工作当中，具有较高的投资确定性。（3）从基本面的安全边际、潜在的疫情弹性角度，我们推荐华兰生物（疫苗）、科华生物（检测）。（4）其他抗病毒药物相关：以岭药业（连花清瘟胶囊）

　　针对近日调整，我们重申下二季度医药策略观点： 1、从板块转向个股。指数进入平稳波动，上下都不会有大的浮动，投资机会将在个股的差异中体现； 2、从逆袭回归主流。对政策不确定的担忧，会使得投资偏好转向确定性，主流个股的优势也就显现。3、看好的方向：基层放量会是后续超预期的主要来源；生物板块维持看好。（国金证券研究所）