海通证券：中国建筑新开工和新签开始转好，估值便宜

　　中国建筑公告2013年1-3月经营数据。3月份建筑施工行业逐渐进入旺季，公司的经营数据更能反映行业趋势，新签和新开工的同比数据向好，复苏趋势开始显现。新开工数据-2%yoy，3月份单月11.08%yoy，进入施工旺季后新开工情况转好（但估计与行业数据仍然有一定差距）；新签扭转颓势，单月26.74%yoy，基建订单维持之前的趋势，估计同比增长60%，房建订单估计同比增速在10%以内，但好于前2月的负增长；地产销售持续靓丽，3月单月销售额达148亿；我们预计2012-13年eps为0.5和0.56元，目前13年PE只有6倍，基本面见底回升，向下风险有限。由于公司属于趋势投资品，如果新开工能够持续好转，则公司有趋势性的投资机会。不确定因素是房地产调控带来投资增速不达预期。（海通证券研究所）