方正证券：小长假临近，宜多看少动

　　尽管金融、地产、建材等指标股表现平稳，维护了指数运行态势，但个股大幅调整、前期强势股走弱，还是使市场信心受挫，大盘走出冲高回落走势，最终大盘以小幅下挫收盘，两市总成交量较前一交易日增加二成多，表明个股大幅回落使市场信心再度受挫，场内资金有恐慌性涌出，场外资金也有在指标股上介入迹象，多空博弈有所加大。量能有所放大，个股分化严重，前期强势股中资金流出迹象明显，超跌的蓝筹股再受资金青睐，市场又从“八二”转向“二八”，这是昨日盘面主要特征。从技术上看，昨大盘价跌量增，盘中走出冲高回落走势，5日均线对大盘形成反压，年线一度受到考验，20周均线失守，周线MACD指标将形成死叉，大盘年线与半年线失守，后市将难以乐观，分时图技术指标底背离，仍表明短线大盘大幅下挫空间有限，年线上方抵抗式震荡整理还是短线大盘运行态势，但个股非系统性风险值得注意。

　　昨有媒体报道，3月银行新增信贷有望突破万亿大关，这是2月信贷环比大幅回落后的再度回升，这虽有一定的银行季末存款增加所致，但也表明企业融资需求开始回升，实体经济经营活动的扩张有助于经济进一步稳步复苏，这对市场信心稳定较为有利。昨市场呈“二八”现象，市场风格的悄然转换，表明市场系统性风险在减弱，这有利于大盘稳定，但近期题材股的非系统性风险出现，对市场情绪又有一定负面影响，也是大盘阶段性底部特征之一。由于小长假临近，多空都无心恋战，节前大盘将继续在年线上方反复震荡，以待节日期间消息明朗，个股则继续分化。操作上，多看少动，耐心等待节日期间消息面明朗再操作不迟。（方正证券研究中心）