食品饮料:持续跑输大盘,关注年报行情

　　投资建议:近期我们仍对食品饮料行业持谨慎观点,维持“谨慎看好”评级。短期来看:(1)当前食品饮料行业相对估值溢价远高于历史均值水平,几近历史高点,板块具有较强的估值中枢下移压力,压制板块上行;(2)近阶段虽处行业消费旺季,但利好预期通常已提前兑现,在缺乏事件、业绩等催化因素的情况下,板块难有表现;(3)食品饮料板块具有“缓攻强守”特性,在大盘阶段上行时跑赢大盘整体概率较低。不过,行业当前绝对估值已近历史低点,具有一定估值修复动力,且年报披露期临近,行业增长可期,建议对龙头企业可适当布局,潜伏以待。重点公司关注序列:伊利股份、洋河股份、贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、张裕A、青岛啤酒、双塔食品、古井贡酒。