文化传媒行业:内容管制程度决定行业成长性

　　行业观点:

　　从首都文化联盟联手将成立专门机构审剧本事件来看,政府职能替代市场职能,必然导致权力寻租形成“逆淘汰”机制,损害文化产业创新动力,破坏产业环境。从“审剧本”现象发散到文化扶持政策整体,未来相当一段时间内将以优惠政策+内容管制为主题,相关行业市场活力面临威胁。我们认为,包括电影、动漫、广告营销行业在内的娱乐信息产业,相比电视剧、出版发行、广电网络等严肃信息产业,面临较少内容管制,成长性更强。

　　我们长期看好华谊兄弟、奥飞动漫。

　　行业投资排序:影视动漫、广告营销、有线网络、传统出版发行