海通证券5月7日晨报精选

作者: 来源:中国证券网 2013-05-07 11:13:26   

  银行业:转向乐观,近期有明显反弹

  我们由2月底对银行业谨慎态度转为乐观,逻辑如下:(1)经济复苏疲软预期已包含在银行股价,经济短期不会比预期更差(我们态度转向主要原因)。(2)近期流动性还会宽松:政府近期不会收流动性。资本市场情绪还在,成长股屡创新高,但周期股被抛弃;市场需要新方向。(3)银行股是周期股最优选择之一:1季报明确了13年全年业绩不会低于预期(全年10%以上增速);估值和基金仓位又处于较低位置(1倍PB,6%基金仓位);风险短期只会是担忧,不可能爆发。(4)安全边际高,即使近期不涨,全年配置价值仍具有:4季度银行动态估值又回到0.8倍,“时间换空间”带来稳定收益;相对收益概率更高。
  推荐核心逻辑:经济负面消息已消化,流动性和风格切换是催化剂。个股最看好民生银行、招商银行,兴业和平安有较好弹性。(海通证券研究所)

  
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