⊙记者 孙霖 ○编辑 杨晓坤
本周香港恒生指数在前四个交易日走出先抑后扬格局之后，周五的缩量大跌吞噬了周中反弹成果，最终恒指全周累计微涨0.13%。
截至周五收盘，恒指收报20784点，下跌226点，跌幅达到1.08%，全日总成交773亿港元。各板块表现不佳，其中国企指数报11405.35点，跌263.80点；红筹指数报4113.19点，跌22.71点，跌幅为0.55%，大市成交总额772.55亿港元。
本周一，希腊债务谈判陷入僵局，另外出于对当时尚未公布的通胀数据的担忧，部分投资者选择获利了结，受此影响港股高开低走，结束了前一周两连阳走势；周二希腊债务问题继续发酵，隔夜美股小幅下跌，港股因而受到拖累；周三受A股反弹提振，恒指止跌回升，突破21000点关口；在周四公布的内地CPI数据高于市场预期，当日恒指一度下跌200多点后又企稳拉升，但周五内地公布的进出口增幅双双下降，尤其进口降幅较多，显示内地需求疲弱，受此不利消息影响，恒指终以大跌收场。
消息面上，本周香港股市受外围市场变化影响较多，希腊谈判进展迟缓，市场较为担忧，且内地CPI数据高于预期，进出口数据均有所下降，一系列不确定因素使得香港市场波动较大。
市场分析认为，从目前海内外基本面来看，内地进口数据大幅降低反映出内地需求异常，CPI数据超预期意味着货币政策松动又将延迟；欧洲方面，虽然看到希腊问题出现好转可能，但由于希腊问题在之前曾多次在好转与恶化之间出现反复，因此市场仍不敢掉以轻心。
此外，从市场走势和运行规律上来看，连续的上涨让投资者质疑是否再有上涨的动能，港股在周三、周四放量后没有迎来上涨，反而在周五缩量下跌，暗示短期有可能向下调整。
国泰君安国际投资咨询部研究员吴凤安表示，中国内地CPI及进出口数据虽均不如市场预期，但由于本年1月份受春节因素影响，数据并不足以反映经济状况恶化，上述因素也不是左右港股未来走势的关键因素。对于下周需要关注的变化，吴凤安建议关注外围美国制造业数据，以及欧洲国家第四季度GDP等相关数据，同时应密切留意希腊援助贷款进展，如果再有相关负面消息，或会造成港股转向。
时富金融：年线久攻不克港股回调
周五，恒生指数(20783.86,-226.15,-1.08%)收报20783.86点，跌226.15点，跌幅1.08%；国企指数(11405.22,-263.93,-2.26%)收报11405.22点，跌263.93点，跌幅2.26%；大市成交772.55亿港元。
希腊纾困协议谈判达成一致，美国上周初请失业金人数下降，令欧美股市得到提振。港股早盘轻微低开23.76点，在获利回吐压力下，反复下挫，之后受内地进出口数据疲软拖累，跌幅扩大，最终以接近全日最低点收盘。成交量较前一日明显萎缩。
银行股融资潮又起，交通银行(5.99,-0.32,-5.07%,实时行情)拟向大股东定向增发，以集资约500亿元人民币。另外，国债期货将开始仿真交易，料加快利率市场化，以上消息拖累内银股全线下挫。交通银行跌5.07%，中国银行(3.27,-0.09,-2.68%,实时行情)跌和工商银行(5.33,-0.13,-2.38%,实时行情)跌逾2%，农业银行(3.74,-0.13,-3.36%,实时行情)跌3.36%。国际金融股方面，汇丰控股(69.1,-0.25,-0.36%,实时行情)跌0.36%，渣打集团(195.4,-0.30,-0.15%,实时行情)跌0.15%。
楼市成交低迷，一些地方的房产调控正悄悄出现松动。有消息称，安徽芜湖市出台楼市微调政策，将对2012年购买自住普通商品住房免除契税，且购房面积在90及70平米以下给予相应补贴。消息令部分内房股走强，北京建设升13.95%，恒大地产(4.51,0.13,2.97%,实时行情)升2.97%。
中国进出口贸易数据疲软，航运板块全线走软。中国远洋(5.22,-0.28,-5.09%,实时行情)跌5.09%，中海集运(2.4,-0.03,-1.24%,实时行情)跌1.24%。北京市商务委下发《关于高效节能家电产品促销试点工作的补充通知》，称2月29日前，市民购买节能家电仍可获得补贴，消息刺激家电股上扬。 海信科龙(1.92,0.05,2.67%,实时行情)升2.67%，海尔电器(9.38,0.18,1.96%,实时行情)升1.96%。
港股连续四个交易日上攻年线均是无功而返，市场人气出现疲态，且前几日的中低价大面积普涨后，市场获利了结意愿随之加强，大市调整压力有所加强，一周多来首次收于5日线之下。短线有可能继续向下寻求支撑，200天均线目前位于20400附近，料对指数起到初步的支持。操作上可对前期涨幅较大的个股锁定获利。
胜利证券：港股回落不大继续关注落后优质股
隔夜欧美股市走好，港股今日却受金融股拖累下跌。恒指低开低走，午后跌幅加大，收报20784点，下跌226点或108%，全日成交总额约为772亿港元，较上一个交易日成交额减少14%，其中，金融股表现最差。
消息方面， 中国方面，传中国交通银行(5.99,-0.32,-5.07%,实时行情)计划私人配售H股，集资约79亿美元，目的为达到监管部门对银行资本的要求；央行公布，1月新增人民币贷款7381亿元，同比少增2882亿；2012年1月份，中国对外贸易进出口总值2726亿美元，同比下降7.8%，其中出口1499.4亿美元，下降0.5%；进口1226.6亿美元，下降15.3%； 德意志银行预计今年前三季度，中国将下调存款准备金率2-3次；国家外汇管理局公布2011年第四季度资本和金融项目逆差474亿美元，其中，直接投资净流入491亿美元；2012年1月份，中国出口原油31万吨，同比增加12.4%；金额为2.79465亿美元，同比增加77.2%；发改委数据显示，去年前11月规模以上有色金属工业企业净利增55%；富达投资报告称，中国股票估值有吸引力将跑赢地区股市。
美国方面，2月8日当周美联储资产负债表规模增加至2.911万亿美元，此前一周为2.907万亿美元，资产负债表规模扩张；美联储(FED)公布的数据显示，2月8日当周外国央行持有的美国公债和机构债总量增加221.3亿美元，至3.436万亿美元，较前值大幅上升；美国总统奥巴马表示，美国将会尽一切努力帮助欧元区稳定债务危机局势，同时表达了在欧元区设立更强防火墙应对债务危机的重要性。
欧洲方面， 德国1月消费者物价指数(CPI)终值同比上升2.1%，低于预期；环比下降0.4%，并与预期一致；德国财长朔伊布勒表示，德国政府准备调整对葡萄牙的援助计划，这是首次透露将放宽对葡萄牙援助计划的要求；高盛将欧元区整体经济增长预期-0.8%上调至-0.4%；欧洲央行理事会决定，将主要再融资操作利率、边际贷款利率、边际存款利率依次维持在1.00%、1.75%、0.25%不变，同时，批准放松抵押品资格的标准；英国央行维持0.5%基准利率不变，将资产采购的规模增加500亿英镑，总额至3250亿英镑，增加的资金将来自央行储备；欧盟银行业监管机构称，欧盟31家银行为填补1150亿欧元的资本缺口，计划通过留存收益措施；消息称，希腊已经接受了1300亿欧元救助附带的紧缩措施，但必须获得欧元区财长以及私人债权人的双重支持。
综合来看，市场消息偏向利好，使港股保持连续六周上涨，整体走势向好，尽管港股今日出现回落，失守21000点，并不能站上250日在线，但是预计将在偏好的市场消息与国内股市影响下，港股有望回落整固后继续走强，建议关注落后优质股。
