赵丹阳“忽悠”巴菲特？解密物美高成长“灰幕”

　　近日，赵丹阳与巴菲特的天价午餐聚会煞是吸引眼球。在赵氏的精心运作下，这一本来很“单纯”的午餐聚会被印上了深深的商业痕迹：物美商业因此成为受益股，股价4个交易日大涨23.8%，赵丹阳在物美商业的投资不足一周已大赚1.3亿港元。

　　据报道，正式聚餐之前，赵丹阳在接受彭博电视采访时特别提到，自己会询问巴菲特对于物美商业的看法，“我希望巴菲特看看这家公司，这家公司的商业模式很好，管理也很成功”。聚餐后，赵丹阳称已向巴菲特推荐了物美商业，巴菲特表示他回去看看。直接向巴菲特推荐股票，可以说是在这一聚餐历史上前无古人，由此产生了巨大的新闻效应，等于赵丹阳向世界推荐了物美商业。

　　正是在赵丹阳向巴菲特推荐物美商业的消息发布之后，物美商业的股价一飞冲天，由6月23日的8.22港元上涨到了6月29日的10.18港元，短短4个交易日大涨23.8%，让赵丹阳在物美商业的投资上很赚了一笔。按赵丹阳一季度末持有的6595.05万股物美商业计，不足一周已大赚1.3亿港元，天价盛宴可谓物超所值。相对之下，一直惹争议的211万美元（折合约1635万港元）午餐竞买价，又何足挂齿。　

　　不过问题就是，物美商业真正有赵丹阳说的那样好吗？即将出版的2009年7月号《新财富》杂志封面文章《物美系迷局》，对物美商业的商业模式进行了全面解剖。

　　据《新财富》研究，在成立之初，物美以国有企业身份，凭借大股东隶属于内贸部的背景，在商业领域国退民进的时代背景下，通过与在北京黄金地段拥有网点资源的国有商业企业签订托管、合作协议等方式，实现了低成本扩张。

　　由于能以相当于市价1/4的价格托管国企店铺，物美仅出租店铺经营场地的收入就能覆盖其支付的托管租金，仅北京崇文门菜市场近8000平方米的一个卖场，以25年计，节约的租金就接近1.8亿元。通过一再复制低成本的“国企托管”模式，物美2003年净利润率高达4.55%，不仅大幅超出内地最大连锁企业联华超市的1.76%，还高于沃尔玛的3.27%。